Sản lượng Bitcoin tháng 9 giảm nhẹ khi độ khó khai thác tăng, MARA vẫn dẫn đầu

Last updated on 20 October, 2025

Trong tháng 9/2025, ngành khai thác Bitcoin tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức khi cạnh tranh giữa các thợ đào ngày càng gay gắt, khiến sản lượng của hầu hết các công ty lớn sụt giảm nhẹ. Giữa bối cảnh chi phí năng lượng leo thang và biên lợi nhuận thu hẹp, Marathon Digital Holdings (MARA) vẫn chứng minh năng lực vượt trội khi duy trì sản lượng 736 BTC, dẫn đầu toàn ngành. Thành công này phản ánh sức mạnh vận hành ổn định và chiến lược tích lũy dài hạn của MARA, trong khi nhiều đối thủ khác đang phải cắt giảm quy mô hoặc điều chỉnh mô hình để thích ứng với môi trường khai thác ngày càng khắc nghiệt.

Độ khó khai thác tăng kỷ lục, ngành đào Bitcoin đối mặt áp lực lợi nhuận

Theo số liệu từ Blockchain.com, độ khó khai thác Bitcoin trong tháng 9/2025 tiếp tục tăng mạnh, đạt mức cao nhất lịch sử hơn 142,34T. Chỉ số này phản ánh mức độ cạnh tranh trong mạng lưới ngày càng gay gắt — khi ngày càng nhiều thiết bị khai thác tham gia, hệ thống sẽ tự động điều chỉnh độ khó để đảm bảo tốc độ tạo khối ổn định.

Sự gia tăng này khiến các thợ đào phải tiêu thụ nhiều năng lượng và sức mạnh tính toán hơn để tạo ra cùng một lượng Bitcoin như trước. Kết quả là, doanh thu trên mỗi đơn vị công suất (hashprice) giảm xuống đáng kể, trong khi chi phí điện và bảo trì phần cứng leo thang.

Giữa bối cảnh giá tiền điện tử duy trì quanh ngưỡng 115.000–125.000 USD, những công ty nhỏ với thiết bị cũ hoặc chi phí vận hành cao đang chịu áp lực nặng nề, trong khi các tập đoàn lớn có hạ tầng tối ưu vẫn giữ được sản lượng ổn định.

Dữ liệu tháng 9 cho thấy:

Việc độ khó tăng nhanh hơn tốc độ phục hồi của giá Bitcoin đang tạo ra một giai đoạn sàng lọc tự nhiên trong ngành khai thác. Chỉ những doanh nghiệp có hiệu suất năng lượng cao, thiết bị hiện đại và chiến lược tài chính vững vàng mới đủ khả năng duy trì lợi nhuận và tồn tại lâu dài.

MARA duy trì vị thế dẫn đầu nhờ quy mô và chiến lược dài hạn

Trong bức tranh đầy thách thức này, Marathon Digital Holdings (MARA) nổi lên như một minh chứng cho hiệu quả và khả năng thích ứng của các công ty khai thác quy mô lớn. Không chỉ dẫn đầu sản lượng tháng 9, MARA còn mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ lên 52.850 BTC, tăng so với 52.477 BTC tháng 8 — củng cố vị thế là “kho dự trữ Bitcoin” lớn nhất trong ngành khai thác toàn cầu.

Ba yếu tố chính giúp MARA duy trì sức mạnh:

• Cơ sở hạ tầng tối ưu và năng lượng hiệu quả, giúp giảm chi phí khai thác trên mỗi khối Bitcoin.
• Chiến lược giữ lại BTC thay vì bán ra ngắn hạn, cho phép công ty hưởng lợi khi giá thị trường phục hồi.
• Đầu tư mạnh vào công nghệ và phần cứng mới, đảm bảo hiệu suất ổn định ngay cả khi độ khó tăng cao.

Ngược lại, nhiều công ty nhỏ hơn đang phải cắt giảm công suất hoặc bán một phần BTC để duy trì dòng tiền. Một yếu tố đáng chú ý khác là dự luật mới ở bang New York – đề xuất đánh thuế tiến bộ lên hoạt động khai thác Bitcoin nhằm dùng nguồn thu để giảm hóa đơn tiện ích cho cư dân. Nếu được thông qua, dự luật này có thể tác động mạnh đến chi phí vận hành và kế hoạch mở rộng của nhiều trung tâm dữ liệu khai thác tại Mỹ.

Khi mạng lưới Bitcoin ngày càng khó khai thác và chi phí năng lượng không ngừng tăng, ngành công nghiệp này có thể chứng kiến sự phân hóa rõ rệt giữa các “ông lớn” và các đơn vị nhỏ lẻ. MARA cùng các doanh nghiệp có quy mô tương đương nhiều khả năng sẽ là những người định hình chuẩn mực mới cho hoạt động khai thác bền vững trong kỷ nguyên blockchain sắp tới.

Source: Sản lượng Bitcoin của các công ty khai thác lớn. Nguồn: BeInCrypto

Source: Lượng BTC nắm giữ của các công ty được chọn. Nguồn: BeInCrypto